Kredit Opsi Spread – Frontier Baru dalam Generasi Penghasilan Bulanan

Saya ingat berbicara dengan teman baik saya Brian Juli lalu, beberapa bulan sebelum "Crash Besar 2008". Brian (dan saya tekankan adalah) investor "tradisional". Dia memiliki "saham" yang terdiversifikasi, yang dikelola oleh "penasihat investasi" profesional. Saya, di sisi lain, pada saat itu dan masih merupakan pedagang yang rendah hati dalam opsi, tanpa kepemilikan jangka panjang, yang menggunakan broker online.

Bagaimanapun, Brian menceritakan kepada saya bahwa dia sedang berselisih dengan "penasihat investasi" -nya. Dia merasa pasar mulai sedikit bergolak, dan dia ingin menjual semua posisinya dan pergi ke kas. Brokernya tidak setuju. Dia merasa bahwa ini adalah saat yang tepat untuk mengadakan kelompok yang terdiversifikasi dari stok berkualitas tinggi, terutama yang tidak akan terpengaruh oleh krisis pembuatan bir dengan bank-bank.

Brian besar (atau mungkin, sangat besar) karena memercayai penasihat profesionalnya, jadi dia membiarkannya mendapatkan jalannya. Empat bulan kemudian, portofolionya hancur, dan dia pergi ke kas dengan apa yang tersisa. Di situlah dia duduk ketika saya menulis artikel ini – pendarahan dihentikan tetapi kehilangan darahnya parah, dan tidak ada cara yang jelas untuk mengisi "darah". Harapannya pensiun telah cukup banyak putus.

Pendekatan Formula untuk Perdagangan

Saya belum pernah menjadi orang yang percaya "bermain di pasar". Mungkin alasannya adalah saya tidak pernah tahu cara membuatnya bekerja. Sebenarnya, mungkin saya melakukannya, meskipun apa yang akan saya katakan dimaksudkan untuk menjadi "lidah dalam pipi": Jika Anda ingin menghasilkan uang mengawasi saya memperdagangkan saham, lihat saja apa yang saya lakukan, dan lakukan yang sebaliknya. Jika saya membeli saham XYZ, Anda harus mempersingkatnya. Jika saya pendek, Anda harus membelinya. Melihat sejarah saya dalam investasi saham tradisional, seseorang dapat benar-benar melakukannya dengan baik mengikuti strategi itu!

Namun, saya sudah lama terpesona dengan pilihan. Pada mulanya, daya tarik, dengan gagasan bahwa Anda dapat membeli opsi untuk beberapa sen, dan beberapa minggu kemudian nilainya banyak dolar. Itu sebenarnya terjadi sedikit selama era "dotcom". Hari-hari ini, ini sebagian besar fantasi.

Tapi yang benar-benar membuat saya terpesona adalah gagasan bahwa harus ada cara, entah bagaimana, secara matematis "mengalahkan sistem". Maksud saya, opsi memiliki semua orang "Yunani"; mereka memiliki spread yang sangat bervariasi dengan kondisi pasar dan jumlah opsi tertentu yang diperdagangkan; dan Anda dapat melakukan semua kombinasi gila dari membeli dan menjual, panjang dan pendek, satu melawan yang lain. Dengan saham, Anda membeli atau menjual, panjang atau pendek, dan hanya itu. Dengan opsi, kombinasi tidak terbatas. Tentunya ada jalan.

Dan, pada kenyataannya, ada sejumlah "sistem" yang dapat Anda gunakan untuk membuat keberuntungan Anda. Cukup buka mesin telusur dan ketik "strategi perdagangan opsi" dan sebagian besar akan muncul di depan mata Anda. Saya sudah berlangganan banyak sistem ini, dan saya telah mengajarkan strategi. Dan, dalam situasi yang tepat, beberapa di antaranya dapat berfungsi dengan baik. Masalahnya adalah, keadaan berubah, dan apa yang berjalan dengan baik satu bulan, atau satu tahun, dapat memusnahkan Anda berikutnya sementara Anda tidak melihat.

Namun, dari "panggilan tertutup" pertama saya kembali di masa dotcom, saya tidak pernah menyerah pada pencarian saya untuk strategi opsi yang bersifat formula, dan dapat digunakan secara konsisten dengan penyesuaian minimal untuk kondisi pasar, untuk generasi yang signifikan dan penghasilan tetap. Dan Anda tidak akan pernah menebak di mana saya menemukannya …

N.I.M.B.Y. (Bukan Di Halaman Belakang Saya)

Ya, ya, disitulah. Pada tahun 2006, saya dihidupkan untuk menyebar kredit dan condors besi. Jika Anda tahu siapa mereka, tinggallah bersama saya – saya akan memberi Anda sebuah perubahan. Jika Anda tidak tahu apa itu, tinggallah bersama saya – mereka sangat sederhana.

Penyebaran kredit opsi adalah versi "baru dan ditingkatkan" dari opsi shorting. Jika Anda tahu sesuatu tentang opsi, Anda tahu bahwa itu dianggap sangat berisiko untuk opsi "pendek", dan opsi indeks pada khususnya. Risiko potensial Anda adalah, untuk semua maksud dan tujuan, tidak terbatas. Broker tidak suka paparan itu, dan mereka membuatnya cukup mahal untuk pilihan pendek.

Tetapi seandainya Anda memiliki formula untuk opsi singkat yang:

  • membatasi risiko potensial untuk jumlah tertentu (dan tidak terlalu besar)
  • secara dramatis menurunkan kemungkinan kehilangan sama sekali

Kemudian, Anda akan memiliki spread kredit (setidaknya, jenis kredit saya menyebar). Dan kemudian, broker Anda akan senang dengan Anda lagi, dan akan membuat biaya efektif untuk melakukan perdagangan ini. Dia mungkin tidak menunjukkan cara melakukannya, atau cara mengelolanya, tetapi dia membiarkan Anda melakukannya.

Berikut ini contoh penyebaran kredit saya dalam bentuknya yang paling sederhana.

Katakanlah Indeks Standard and Poors 500 (SPX) diperdagangkan pada 770, seperti yang ada pada tulisan ini. Jika kita kekurangan uang 610 untuk bulan kedaluwarsa berikutnya, kita akan mengumpulkan sekitar $ 4,45, atau $ 445 untuk setiap kontrak. Namun, tergantung pada pengaturan dengan broker kami, "pemeliharaan" (uang tunai yang dapat ditahan untuk melindungi terhadap kerugian) bisa sangat tinggi. Dalam hal ini, perhitungan standar akan membutuhkan premi yang Anda ambil, ditambah $ 6.600 per kontrak; plus biasanya ukuran akun minimum $ 100.000. Dan itu hanya untuk permulaan – jika pasar macet semalam dan biaya untuk membeli kembali opsi pendek naik, begitu juga kebutuhan pemeliharaan Anda.

Dengan penyebaran kredit, kami melakukan satu penyesuaian sederhana. Selain memendekkan 610, kami secara bersamaan membeli 600 put dengan waktu habis yang sama. Ingat, di 610, kita bisa menjual sekitar $ 4,45? Yah, panggilan 600 akan membutuhkan biaya sekitar $ 4,20 untuk membeli. Jadi, kredit bersih kami (uang yang masuk ke rekening kami) adalah $ 25 per kontrak. Namun, total kebutuhan perawatan kami turun menjadi hanya $ 1.000 per kontrak. Anda lihat, tidak peduli seberapa buruk tangki pasar, kita tidak mungkin bisa kehilangan lebih dari $ 1.000, termasuk $ 25 yang kita ambil. (Jika Anda memiliki "rekening margin portofolio", itu menjadi lebih baik – pemeliharaan awal hanya bagian dari $ 1.000.)

Tapi tunggu, masih ada lagi! Jika Anda tahu bagaimana bernegosiasi, Anda bisa mendapatkan sesuatu yang lebih dekat ke sekitar $ .65, daripada $ .25 ketika Anda melakukan ini sebagai sebuah paket – perdagangan dua opsi secara bersamaan. Cukup peningkatan, ya? Anda harus melihat apa yang dilakukannya pada Pengembalian Investasi Anda. By the way, mereka menyebutnya "spread kredit" karena efek bersih dari perdagangan adalah "kredit" (uang di akun kami), dan ada spread, dalam hal ini 10 poin antara dua opsi, yang mengkuantifikasi kami risiko.

Kompleks? Saya harap tidak. Katakanlah kita melakukan 10 ini, dengan satu bulan tersisa hingga kadaluarsa. Jadi, perawatan kami adalah $ 9.350, ditambah $ 650 yang kami ambil (yang bukan milik kami), dengan total $ 10.000. Ini adalah uang kami, di akun kami, mendapatkan bunga kami – itu hanya dibatasi hingga kedaluwarsa.

Sekarang, ingat, indeks SPX berada di 770. Apa pun bisa terjadi, tetapi kami melakukan perdagangan ini karena hanya ada 7% kemungkinan bahwa SPX akan berakhir pada bulan Maret di 610 atau di bawah. Kami tahu ini dengan melihat "delta" dari opsi 610, yang akan diberikan oleh broker opsi bagus. Saya suka peluang itu.

Perbedaan Antara Pro dan Amatir

Dan saya menggunakan judul itu dengan segala hormat, karena saya sudah keduanya. Tetapi perbedaan antara orang yang secara konsisten mendapatkan keuntungan dengan menggunakan strategi ini, dan orang yang mendapatkan banyak keuntungan dan kemudian memberikan potongan kembali, sangat sederhana – manajemen risiko. Ingat bahwa "delta" dari opsi pendek? Nah, itu target yang bergerak. Semakin dekat pasar bergerak ke harga strike, semakin tinggi delta (risiko) pergi – kecuali bahwa setiap hari yang berlalu menarik delta itu kembali turun sedikit.

Sekarang, kami telah melakukan spread kredit yaitu jalan keluar dari uang. Tujuan kami, sangat sederhana, adalah agar SPX berakhir di atas bahwa serangan singkat 610 – bahkan pada 611. Jika itu terjadi, kami mempertahankan $ 650; $ 9.350 dibebaskan untuk digunakan untuk perdagangan baru; dan hidup itu baik. Dan, ini akan terjadi 93% dari waktu berdasarkan peluang awal perdagangan ini. Ini adalah 7% yang akan membunuh kita, karena $ 9.350 kita berpotensi berisiko. Jika SPX ditutup pada 609, kita akan kehilangan $ 650 yang kita dapatkan ditambah $ 350 atau uang kita sendiri. Tapi, jika itu menutup lebih jauh ke bawah, kami kehilangan lebih banyak, atau bahkan semua, dari $ 9.350 kami. Ingat, kerugian maksimum kami adalah pada SPX 600 – apa pun yang lebih rendah dari itu dan kami masih hanya kehilangan maksimum kami – tetapi jumlah itu BESAR!

Jadi, untuk mengelola risiko kami, kami memantau bahwa "delta" seiring berjalannya waktu dan pasar berfluktuasi. Jika pasar turun dengan cepat, kita akan melihat delta itu merayap hingga batas 25%. Pada saat itu (yang tidak akan sering terjadi, tetapi itu AKAN terjadi), kami dengan tenang melakukan tindakan. Kami tidak tiba-tiba berisiko; kami baru saja memicu mekanisme aksi kami. Kami punya beberapa pilihan – tetapi saatnya mengambil salah satunya. Itu adalah subjek untuk artikel lain – tetapi pada dasarnya, kami ingin membeli kembali posisi "tertantang" kami sekarang, dan mungkin menjual yang baru dengan sekitar 7% delta untuk mengimbangi sebagian dari biaya pembelian kembali yang lama. Tunggu. Apakah kita baru saja mengalami kerugian? Ya, mungkin. Jika kita hanya melakukan satu kredit yang tersebar pada satu waktu, maka ya, kita akan mengalami kerugian pada kesempatan tertentu. Saya melakukan beberapa bulan, menggunakan indeks yang berbeda dan level strike yang berbeda. Dengan begitu, saya memiliki "ember" uang yang diambil, yang dapat saya gunakan sejumlah kecil untuk mengimbangi kerugian.

Sisi Lain dari Koin

Sebelumnya, saya sebutkan Iron Condors. Jika Anda tahu apa itu, masih ada perubahan. Jika tidak, itu nama yang keren, bukan?

Ingat bagaimana kami menggunakan spread kredit SPX kami? Nah, Anda dapat menggunakan proses yang sama untuk melakukan penyebaran kredit panggilan juga. Dalam contoh di atas, dengan SPX di 770, kami melakukan penyebaran menyebarkan sekitar 160 poin dari uang, dan mengambil sekitar $ 0,65. Namun, kami juga dapat melakukan panggilan dengan kedaluwarsa yang sama. Untuk mendapatkan peluang keberhasilan yang sama, kami mungkin menjual panggilan 930 Maret, dan membeli panggilan 940 Maret. Kami tidak akan mendapatkan $ .65, tetapi kami mungkin mendapatkan sekitar $ .40. Dan tebak apa? Tidak ada margin tambahan. SPX dapat kedaluwarsa pada bulan Maret dengan cara naik atau turun, tetapi tidak keduanya! Jadi sekarang, dengan satu kontrak, kita akan mendapat $ 105, dan kita memiliki $ 935 yang berisiko. Selama satu bulan kami memiliki uang kami yang berisiko, itu merupakan pengembalian 11%. Dan jika kita dapat mempertahankan pengembalian itu selama setahun, tanpa peracikan, hasil tahunan kita akan menjadi 136% (lebih dari dua kali lipat dari uang kita). Ini mengabaikan komisi dan pajak penghasilan, yang keduanya harus Anda bayarkan. Tapi ini memberi Anda ilustrasi potensi yang hebat.

Memiliki put menyebar dan panggilan menyebar tentang jarak yang sama dari harga pasar, dengan kedaluwarsa yang sama, disebut Condor Besi. Ia mendapatkan namanya dari grafik profil risiko yang dibuat oleh kedua perdagangan bersama – pada saat berakhirnya, kami membuat keuntungan yang sama apakah SPX berakhir pada 611 atau 930 atau di mana saja di antara keduanya. Tapi, di luar titik-titik itu, kerugian bisa bertambah dengan cepat (jika kita gagal mengambil tindakan). Grafik terlihat sedikit seperti condor, dengan rentang sayap yang lebar. Dari situlah nama itu berasal.

Hal Terakhir yang Harus Anda Ketahui

Sebenarnya, dua hal. Pertama, saya telah merujuk pada SPX yang kedaluwarsa pada tingkat tertentu. Sebenarnya, "kedaluwarsa" sebenarnya adalah perhitungan yang terjadi pada hari Jumat ketiga bulan kadaluwarsa. Mungkin mendekati harga pembukaan indeks pagi itu. Tapi itu mungkin berbeda dari tempat ditutupnya sehari sebelumnya, yaitu ketika perdagangan opsi benar-benar berhenti. Lebih banyak alasan bagi kami untuk membuat penyesuaian pada tingkat delta 25% itu – jika kami hanya bertahan dan berharap kami tidak kedaluwarsa dalam uang, kami bisa menghadapi kejutan ketika "penyelesaian" dihitung.

Tetapi hal terakhir yang perlu Anda ketahui adalah, apa yang bisa ditangkap?

Ini, saya telah belajar dengan cara yang sulit, dan saya akan membaginya dengan Anda secara gratis. Saya bisa membayangkan dua "tangkapan", dan keduanya berakhir dengan buruk. Pertama, seseorang mengikuti strategi ini untuk sementara, dan menjadi sangat hebat dalam hal itu, yang dapat terjadi dengan cepat dan bertahan untuk waktu yang lama. Kemudian, seperti halnya perjudian, mereka menjadi gila dan pergi "semua dalam", dengan meningkatkan jumlah kontrak spread kredit yang mereka jual secara dramatis. ITU, teman saya, akan menjadi bulan di mana pasar memilih untuk tidak bekerja sama. Bahkan jika mereka mengelola risiko dan menyesuaikan posisi mereka di delta 25%, kerugian mereka untuk bulan itu bisa sangat besar. Kasus lain, sepupu jauh, terjadi selama waktu tiba-tiba bergejolak – seperti Great Crash of 2008. Pedagang telah membuat bundel uang, bulan demi bulan, dan tidak ingin memberikan bahkan nikel kembali bulan ini . Jadi, ketika pasar bergerak melawannya (entah jalan ke bawah atau ke atas), dia hanya duduk, melihat, menggigit kukunya, menunggu, dan berharap. Bagaimanapun, spread itu pada awalnya CARA keluar dari uang, dan mereka tidak mungkin bergerak sejauh itu, kan? Ya mereka bisa. Dan semakin dekat pasar bergerak ke spread Anda, semakin banyak biaya untuk menyelamatkan. Tampaknya tidak adil – tetapi Anda telah diperingatkan! Kami menghasilkan uang yang sangat baik hampir setiap bulan, dan mengambil kerugian yang tidak terlalu besar pada kesempatan. Ini adalah biaya melakukan bisnis – dan kembali setelah memfaktorkan di bulan miskin yang kadang-kadang masih fenomenal.

Kesimpulan

Tidak berakhir pada catatan asam – strategi ini dapat secara konsisten menguntungkan, di saat-saat baik dan buruk, jika "pendekatan formula" itu diikuti setiap saat. Dengan menggunakan rumus versi kami, terkadang akan ada bulan yang merugi; meskipun kerugiannya tidak akan besar dan keuntungannya akan lebih dari mengimbangi mereka. Saya menemukan strategi ini di halaman belakang saya sendiri, sehingga untuk berbicara – terkubur di antara "cepat kaya" sistem saya membayar lain – tetapi sekarang saya menggunakannya cukup banyak secara eksklusif. Ini membosankan dan sangat dapat diprediksi – tetapi bukankah itu "cawan suci" dari strategi pilihan formula? (Plus, di malam hari aku tidur seperti bayi …)

Cara Penyebaran Kredit Opsi Perdagangan Seperti Pedagang Pro

Penyebaran kredit perdagangan adalah strategi yang sering diabaikan yang dapat menghasilkan aliran pendapatan yang stabil. Hal ini tidak memberikan pengaruh besar dari pembelian opsi, juga tidak memberikan pedagang obsesif dengan kesempatan untuk menatap layar, grafik dan indikator hari demi hari. Ini tidak menarik atau spektakuler, tetapi jelas tidak berisiko dan tentu saja adalah cara yang dapat diandalkan untuk membangun kekayaan. Program penjualan kredit yang dikelola secara profesional yang dijalankan dengan aman dapat mengubah $ 1.000 menjadi satu juta dolar dalam waktu 4 tahun.

Ada dua strategi penyaluran kredit dasar yang dapat digunakan oleh seorang trader. Bull Put Spreads dan Bear Call Spreads, keduanya menghasilkan kredit dimuka ke akun pedagang, dan laba sepenuhnya terwujud ketika spread habis dari uang. Pedagang dapat mengambil keuntungan dari waktu dan pembusukan nilai intrinsik juga.

Bull Put Spread- Bull Put Spread

Seorang trader dapat menggunakan Bull Put Spreads ketika sebuah saham atau indeks naik ke atas dan kami yakin harga akan meningkat. Pedagang pada dasarnya menjual put untuk pembeli dan lindung nilai risiko jika terjadi penurunan harga saham. Anda ingin spread kedaluwarsa Out Of The Money untuk menjaga premi yang Anda hasilkan.

Bear Call Spread-bear-call-spread

Ini adalah kebalikan dari Bull Put Spread. Kami menggunakan strategi ini ketika kami yakin akan ada pembalikan dalam tren naik atau ketika saham sudah turun ke tren dan kami percaya bahwa ini akan terus berlanjut. Sama seperti Bull Put Spread, kami langsung menerima premi dan kami ingin spreadnya kedaluwarsa Out Of The Money.

Apa keuntungan dari perdagangan spread kredit?

Ini adalah perdagangan jangka pendek – biasanya berdurasi kurang dari tiga puluh hari.

Ini risiko rendah – perdagangan memiliki lebih dari 90% keberhasilan. Kebanyakan panggilan dan opsi put berakhir tidak berguna, jadi mengapa tidak mendapat keuntungan dari ini.

Anda tahu persis apa risiko, laba dan laba sebelum Anda memasuki perdagangan.

Fluktuasi pasar kebanyakan tidak relevan.

Analisis teknis sederhana – Penjualan Penyebaran kredit membutuhkan prosedur analisis kecenderungan yang sangat sederhana, yang tidak boleh lebih dari 15 menit sehari, dan kemampuan untuk merencanakan acara mendatang seperti laporan penghasilan.

Waktu yang digunakan untuk memonitor perdagangan sangat rendah.

Keuntungan berkisar antara 15% dan 20% per bulan. Dicampur, ini mengarah ke pertumbuhan signifikan dalam profil. Mulai dari $ 500 dan dapatkan penghasilan tetap tapi pasti 20% per bulan, Anda bisa mendapatkan juta dolar pertama Anda dalam empat tahun.

Strategi Kupu-kupu Besi Panjang – Dua Penyebaran Kredit Lebih Baik Daripada

Kupu-kupu besi panjang adalah strategi perdagangan jarak lainnya dan variasi dari Condor Besi. Kedua strategi ini menggunakan kombinasi dua spread kredit yang menghadap ke arah yang berlawanan, satu menggunakan panggilan, yang lain menempatkan. Perbedaan antara keduanya adalah kisaran harga strike option yang digunakan – Condor Besi memiliki empat strike price yang berbeda dan menggunakan opsi 'out of the money' dijual untuk 'body' setup, sedangkan Butterfly Besi berfokus pada penggunaan yang sama. harga jual 'pendek' (yaitu dijual) untuk 'badan' dan dua opsi 'keluar dari uang' yang panjang untuk 'sayap'. Sebagai akibatnya, kupu-kupu besi membawa kredit yang lebih besar karena opsi ATM dengan harga lebih tinggi yang dijual, tetapi juga melibatkan risiko yang lebih besar bahwa saham akan menembus sayap, karena mereka biasanya akan lebih dekat dengan harga perdagangan saat ini dari yang mendasari stok pada saat masuk.

Kupu-kupu vs Kupu-kupu Besi

Kami juga perlu membedakan antara konsep Penyebaran Kupu-kupu dan Kupu-kupu Besi. Yang pertama menggunakan semua panggilan atau semua opsi put dan terdiri dari spread kredit yang berdekatan dan penyebaran debet bersama-sama, biasanya menghasilkan debit bersih ke akun Anda. Namun, Kupu-kupu Besi, menggunakan dua spread kredit – 'panggilan beruang' dan penyebaran 'banteng'. Kedua spread kredit inilah yang menciptakan bagian 'iron' dari strategi ini. Idenya adalah bahwa Anda membawa premi ganda dan kredit bersih dalam pengetahuan bahwa apa pun yang terjadi dari sini, hanya SATU dari spread kredit dapat kehilangan jika Anda membiarkan mereka berlari kadaluwarsa.

Mari kita ambil contoh untuk diilustrasikan

Saham XYZ saat ini diperdagangkan pada $ 20, oleh karena itu opsi dengan harga strike $ 20 akan menjadi 'di uang'. Kami yakin saham ini akan terus diperdagangkan dalam kisaran $ 15 – $ 25 pada saat posisi kami akan berakhir. Kami menggunakan jumlah kontrak opsi yang sama untuk semua posisi.

1. Bersihkan Kredit Panggilan Telepon

JUAL $ 20 'pada opsi panggilan uang'

MEMBELI $ 25 'out of the money' call options

2. Menaruh Penyebaran Kredit Bull

JUAL $ 20 'pada opsi put uang'

MEMBELI $ 15 'keluar dari uang put option

Dari hal di atas kita dapat melihat bahwa kita telah mengambil empat posisi opsi secara bersamaan, dengan harga strike $ 20 umum untuk panggilan dan memasang, untuk membentuk Kupu-kupu Besi kita – tetapi dengan memecahnya, kita memiliki dua spread kredit.

Karakteristik Kupu-kupu Besi

Risiko Terbatas: Risiko Anda adalah perbedaan antara SATU strike price di kedua sisi harga strike tengah, ('tubuh' kupu-kupu), KURANG premi yang Anda terima dari penjualan keduanya 'di; panggilan uang dan opsi put. Jika volatilitas opsi bekerja sesuai keinginan Anda pada saat Anda melakukan perdagangan, risiko ini bisa minimal.

Hadiah Terbatas: Keuntungan Anda terbatas pada premi yang Anda ambil dari menjual opsi 'pada uang'.

Jaminan yang Dibutuhkan: Biasanya untuk spread kredit, Anda akan membutuhkan dana yang cukup di akun broker Anda untuk menutupi perbedaan antara harga strike, kali jumlah saham kontrak opsi mencakup. Namun, karena hanya mungkin salah satu posisi Anda menjadi tidak menguntungkan pada saat kedaluwarsa, beberapa broker dapat mempertimbangkan hal ini dan memungkinkan Anda untuk hanya mengalokasikan dana yang diperlukan untuk menutupi satu sisi spread.

Strategi yang Disarankan

Pertama, Anda mengidentifikasi sebuah saham yang Anda yakini akan diikat setidaknya sampai tanggal kedaluwarsa posisi kupu-kupu besi Anda.

Kedua, Anda harus memeriksa harga pasar saat ini relatif terhadap pemogokan opsi yang diperlukan untuk menetapkan strategi. Atur ini ke dalam tabel dan evaluasi rasio 'risiko untuk memberi imbalan' sebelum menempatkan perdagangan. Ide dasarnya adalah, untuk mengambil keuntungan dari harga opsi yang akan memungkinkan Anda untuk masuk ke dalam perdagangan untuk kredit maksimum dibandingkan dengan potensi risiko di kadaluwarsa. Misalnya, jika Anda melihat peluang Iron Butterfly setelah langkah besar, opsi volatilitas yang tersirat dapat menguntungkan Anda sehingga posisi penjualan Anda relatif terhadap produk yang dibeli OTM Anda menghasilkan rasio risiko untuk reward lebih dari 1000 persen.

Keluar dari Strategi

Anda tidak perlu menunggu hingga tanggal kedaluwarsa untuk keluar dari posisi Anda. Menyediakan stok tetap dalam kisaran yang Anda antisipasi, ini memungkinkan Anda beberapa fleksibilitas sebagai pendekatan opsi tanggal kadaluwarsa. Anda cukup mengevaluasi tingkat laba dalam dua minggu terakhir dan keluar ketika harga pasar yang mendasarinya paling dekat dengan posisi 'di uang' Anda.

Namun, jika harga yang mendasari harus naik di kedua arah dan menembus harga strike luar, Anda dapat melakukan salah satu dari dua hal. Baik keluar dari posisi untuk memastikan Anda tidak ditugaskan saham yang mendasarinya, atau … tergantung pada di mana Anda pikir saham mungkin pergi dari sini, Anda bisa mengambil keuntungan dari karakteristik bagus dari spread kredit dan menggulirkan posisi kalah ke kemudian bulan kadaluarsa, sementara membiarkan sisi lain dari spread kredit berakhir tanpa risiko.

Penyebaran Kredit Opsi Saham – Teknik Penghasilan Bulanan Risiko Rendah yang Digunakan oleh Pro

Meskipun reputasi mereka sebagai alat spekulatif untuk pedagang agresif, investor profesional juga menggunakan opsi saham sebagai cara konservatif untuk mendapatkan penghasilan bulanan yang besar – biasanya di lingkungan hingga 8-10% per bulan. Jika kita dapat menghasilkan tingkat pengembalian seperti itu setiap bulan terlepas dari arah mana pasar berjalan, dan melakukannya dengan risiko yang ditentukan, terkendali, kita jelas berbicara tentang lingkungan yang sangat baik.

Penyebaran kredit

Kendaraan yang banyak digunakan pro untuk mendapatkan aliran pendapatan bulanan tidak peduli ke mana pasar pergi adalah Option Spread, pembelian simultan dan penjualan sepasang opsi Call (atau opsi Put) dengan Strike Price yang berbeda yang berakhir pada bulan yang sama .

Ketika kami mengumpulkan lebih banyak untuk opsi yang kami jual daripada kami membayar untuk yang kami beli, jumlah bersih yang kami kumpulkan untuk spread adalah Premium bersih kami, dan itu mewakili pendapatan kami dari perdagangan. Jenis penyebaran ini disebut sebagai Penyebaran Kredit, dan merupakan teknik yang ideal untuk menghasilkan aliran pendapatan berulang.

Mengapa Mereka Dapat Sangat Menarik untuk Mendapatkan Penghasilan Bulanan yang Andal

  • Penyebaran kredit tidak mengarah arah; investor dapat untung tidak peduli ke mana perginya pasar.
  • Mereka mewakili pendekatan investasi yang konservatif. Risiko perdagangan didefinisikan dan dapat dikontrol. Posisi opsi konservatif ini cocok bahkan untuk rekening pensiun.
  • Opsi Penyaluran Kredit membutuhkan modal yang jauh lebih sedikit daripada jumlah saham yang sesuai dari keamanan yang mendasarinya. Akibatnya, mengumpulkan premi spread setiap bulan dapat mewakili laba atas investasi (ROI) yang besar.
  • Total laba sementara pada setiap spread kredit dibayarkan kepada investor di depan. Keuntungan sepenuhnya terwujud pada opsi kedaluwarsa.
  • Uniknya, waktu berada di sisi investor dalam spread kredit. Perjalanan waktu hanya menguntungkan investor.
  • Jika Anda telah menetapkan spread Anda cukup jauh dari nilai saat ini dari underlying atau indeks, sehingga harga keamanan yang mendasarinya tidak mencapai posisi spread Anda, premi akan mencapai nol pada ekspirasi tidak peduli berapa harga gyrations terjadi dengan saham sebelumnya. kedaluwarsa. Opsi yang kedaluwarsa tidak bernilai adalah hasil sempurna yang diinginkan untuk penyebaran kredit.

Menetapkan Penyebaran Kredit

Beginilah cara teknik ini dapat berfungsi sebagai "mesin" pendapatan bulanan, menggunakan opsi baik pada saham individu, atau opsi pada indeks yang lebih luas.

Tiga elemen kunci dari setiap spread adalah: Harga Strike, Premi, dan Tanggal Kedaluwarsa. Dengan demikian memilih nilai optimal untuk variabel-variabel ini – kriteria entri Anda – adalah apa yang dilakukan investor untuk memaksimalkan kemungkinan perdagangan yang sukses.

HARGA STRIKE: Setiap opsi memiliki Strike Price, harga yang telah ditentukan di mana pembeli dari opsi Call bulan tertentu di masa depan memiliki hak untuk membeli sejumlah saham tetap dari saham yang mendasarinya. (Pemilik opsi Put memiliki hak untuk menjual saham yang mendasari pada Harga Strike dari pilihannya). Anda ingin Harga Strike pilihan Anda cukup jauh dari harga saat ini dari saham yang mendasarinya sehingga tidak mungkin harga saham akan mencapai tingkat ini sebelum berakhirnya opsi.

TANGGAL KEDALUWARSA: Pelaksanaan hak untuk membeli atau menjual saham atau indeks yang mendasari pada Harga Strike berakhir pada Tanggal Kedaluwarsa opsi, biasanya Jumat ketiga setiap bulan.

PREMIUM: Ini hanyalah harga opsi yang diperdagangkan saat Anda membeli atau menjualnya. Jika Anda membeli opsi, Anda membayar premi; jika Anda menjual opsi, Anda mengumpulkan premi itu. Seperti disebutkan sebelumnya, ketika Anda membuat spread kredit, Anda secara bersamaan menjual satu opsi Strike Price, dan membeli opsi Strike Price yang berbeda yang lebih jauh dari nilai pasar saat ini dari saham atau indeks yang mendasarinya. Perbedaan antara dua premi adalah premi bersih dan merupakan "pendapatan" yang dikreditkan kepada penjual penyebaran kredit ketika ia menetapkan posisi.

Contoh Trade Spread Trade

Asumsikan saham XYZ diperdagangkan pada $ 85 pada tanggal 4 Maret.

Opsi kadaluwarsa Maret (berakhir 18 Maret), dengan Harga Strike $ 100, saat ini diperdagangkan pada tiga puluh dua sen ($ 0,32).

Opsi kadaluarsa Maret dengan Harga Strike $ 105 saat ini diperdagangkan pada dua belas sen ($ 0,12).

Kita menjual 1 Maret 100 Telepon dan kumpulkan $ 0,32, dan secara bersamaan membeli 1 Maret 105 Panggilan untuk $ 0,12. Bersih, kami telah mengumpulkan $ 0,20 per saham dasar (.32 -.12 = .20).

Karena setiap opsi mewakili 100 saham dari saham XYZ yang mendasari, kami mengumpulkan $ 20 premium sekaligus ($ 0,20 x 100 underlying shares = $ 20).

Ini kemudian adalah posisi kami: "pendek" panggilan 100 Maret dan "lama" panggilan 105 Maret untuk premi bersih sebesar $ 20 dikreditkan ke akun kami.

Kami tidak "membelanjakan" uang sama sekali, tetapi aturan pertukaran mengharuskan kami memiliki uang di akun kami (margin) ketika kami menempatkan perdagangan. Persyaratan margin untuk perdagangan ini adalah $ 500.

Selama saham XYZ yang mendasari tetap di bawah $ 100 (Harga Strike dari opsi Harga Strike pendek kami), kedua opsi akan berakhir tidak berguna, yang persis seperti yang kami inginkan terjadi.

Hasil: awalnya kami menjual spread kredit sebesar $ 20, dan transaksi "beli" offsetting tidak pernah terjadi, karena harga opsi pada saat jatuh tempo telah jatuh ke nol. Jadi sekarang kami menyadari, yaitu bank, seluruh $ 20 (biaya komisi kurang).

Pengembalian margin kami adalah 20/500 = 4,0% hanya dalam dua minggu kami memegang posisi!

Tentunya, dengan $ 5.000 tersedia di akun kami untuk margin, kami dapat melakukan 10 dari spread ini, dan pengembalian 2% dua minggu kami akan menjadi $ 200.

Perdagangan analog bisa dilakukan dengan menggunakan Ditempatkan dengan Harga Strike $ 70 dan $ 65, masing-masing. Hasil laba akan sama selama harga akhir XYZ pada hari kadaluwarsa opsi di atas $ 70.

Ini makanan penutup! Investor spread kredit dapat, dan sering kali, menggunakan KEDUA spread kredit panggilan dan penyebaran kredit yang diberikan pada dasar yang sama. Selama stok pada hari kadaluwarsa berada di bawah call spread Strike Prices dan di atas harga spread Strike, investor tetap mempertahankan premi … dan pada broker pilihan-ramah, margin hanya diperlukan pada salah satu spread karena itu jelas tidak mungkin bagi XYZ untuk mencapai Panggilan dan Put saat kadaluarsa.

Perhatikan bahwa ini menggandakan ROI potensial karena margin "biaya" sama untuk kedua Spreads karena hanya untuk satu. Perdagangan yang menetapkan baik Call spread dan spread Put pada keamanan dasar yang sama disebut "Iron Condor."

Pertimbangan Akhir: Kriteria Masuk Perdagangan dan Perlindungan Perdagangan

Kerugian maksimum yang mungkin pada posisi ini adalah perbedaan antara dua Harga Strike yang digunakan. Namun dalam prakteknya, investor yang bijaksana akan mengelola perdagangannya untuk memastikan keluar dari spread yang salah jauh sebelum harga pasar dari saham atau indeks yang mendasarinya mencapai titik risiko maksimum ini.

Penyebaran kredit, yang ditetapkan dengan benar, akan menjadi perdagangan yang berhasil dalam persentase waktu yang sangat besar (seseorang dapat menggunakan kriteria entri yang memberikan probabilitas matematika sebesar 90% +). Karena jumlah laba absolut pada satu perdagangan relatif sederhana, penting untuk tidak membiarkan perdagangan kerugian yang tak terelakkan menjadi besar. Investor Credit Spread harus selalu menggunakan perintah stop loss kontingen untuk melindungi setiap posisi "berjaga-jaga".

Kriteria untuk mengidentifikasi yang spread kredit sangat menarik pada bulan tertentu melibatkan sejumlah pertimbangan termasuk (1) Harga Strike yang dipilih dengan% jarak yang tepat dari pasar saat ini, (2) tren saat ini dari keamanan yang mendasarinya, (3) modal yang tersedia di akun Anda untuk margin, (4) menghilangkan atau meminimalkan "risiko utama," dll. Secara bersama-sama, ini akan mewakili "kriteria entri perdagangan," dan mereka dapat diatur untuk menghasilkan 90% atau lebih kemungkinan sukses.

Semakin jauh Harga Strike adalah dari harga saham atau indeks yang mendasari saat ini, semakin kecil kemungkinan untuk dicapai dengan kedaluwarsa (kemungkinan sukses yang lebih besar). Tetapi semakin jauh jarak itu, semakin kecil akan menjadi premium.

Investor spread kredit yang disiplin harus selalu memilih spread kreditnya dengan yang telah ditentukan, kriteria pemasukan perdagangan spesifik dalam pikiran – bukan atas dasar firasat. Dikatakan, seperti halnya investasi apa pun, separuh lainnya dari partisipasi pasar yang berhasil adalah mengelola perdagangan, yaitu, membatasi risiko jika posisi berjalan dengan cara yang salah.

Namun, setelah posisi ditetapkan,dek jelas ditumpuk dalam mendukung investor Kredit Penyebaran karena berlalunya waktu bekerja untuknya… premi pilihan tanpa dapat ditawar-tawar menolak (seperti yang Anda inginkan) seiring berjalannya waktu. Peluruhan waktu premium pilihan ini merupakan keuntungan yang sangat penting bagi investor yang menggunakan Penyebaran Kredit untuk menghasilkan aliran pendapatan bulanan.

Cara Menjual Penyebaran Kredit – Cara Terbaik Membangun Kekayaan

Dari semua strategi pembangunan kekayaan (banyak yang menghasilkan kekecewaan, atau lebih buruk lagi, kebangkrutan), gagasan penjualan spread kredit sering diabaikan. Hal ini tidak memberikan pengaruh besar dari pembelian opsi, juga tidak memberikan pedagang obsesif dengan kesempatan untuk menatap layar, grafik dan indikator hari demi hari. Ini tidak menarik atau spektakuler, tetapi jelas tidak berisiko (risikonya jauh lebih dari perdagangan saham) dan tentu saja adalah cara yang dapat diandalkan untuk membangun kekayaan. Program penjualan kredit yang dijalankan dengan benar dapat dengan aman mengubah $ 1.000 menjadi satu juta dolar dalam waktu 4 tahun.

Jadi, bagaimana Anda menjual spread kredit?

PertamaAnda harus memiliki metode objektif untuk menilai tren pasar dan saham yang Anda pilih. Ada sejumlah layanan gratis di web yang melakukan analisis ini untuk Anda, atau Anda dapat memilih untuk melakukannya sendiri dengan beberapa indikator sederhana. Biasanya terbaik untuk menganalisis tren S & P, karena ini merupakan representasi pasar yang paling luas. Dow dan NASDAQ tidak terlalu representatif, tetapi mereka memberikan gambaran sekilas pada faktor psikologis yang penting. Kecuali jika stok yang Anda pilih adalah stok barang pelengkap, akan membutuhkan peristiwa luar biasa bagi saham Anda untuk melawan tren pasar.

Jika Anda ingin menganalisis tren sendiri, mulailah dengan pasar. Lihatlah hubungan antara rata-rata bergerak 10 hari (10ma) dan rata-rata bergerak 30 hari (30ma). Jika 10ma di atas 30ma, maka itu berarti bahwa selama sepuluh hari terakhir, saham telah diperdagangkan lebih tinggi daripada perdagangan rata-rata selama 30 hari terakhir, sehingga Anda memiliki tren naik. Jika 10ma lebih rendah dari 30ma, maka Anda memiliki kecenderungan untuk menurun, karena selama sepuluh hari terakhir, saham telah diperdagangkan lebih rendah daripada perdagangan rata-rata selama 30 hari terakhir. Terapkan analisis yang sama ke stok. Konfirmasikan kekuatan tren dengan melihat ADX atau Wilder's DMI. Jika ADX di atas 30, maka trennya kuat, dan kemungkinan akan berlanjut. Periksa RSI untuk pasar dan stok – jika itu antara 30 dan 70, pembalikan tren mungkin tidak akan terjadi.

Kedua, lihat satu bulan ke depan untuk memastikan bahwa saham yang Anda pilih tidak memiliki pengumuman laba atau pembayaran deviden yang akan segera terjadi. Jika salah satu dari itu terjadi dalam 30 hari ke depan, jangan berdagang spread kredit.

Ketiga, pilih jenis perdagangan Anda: Di pasar bull, jual Bull Put Spread; Dalam pasar beruang atau tren menurun, jual spread Bear Call; untuk salah satu dari ini, Anda harus mendapatkan antara 7% dan 15% pengembalian.

keempat, gunakan kalkulator probabilitas opsi (seperti yang gratis yang tersedia di situs Optionetics) untuk memilih spread dengan kurang dari 30 hari untuk kedaluwarsa yang memiliki kurang dari 20% kemungkinan berakhir "In-the-Money". Jual yang menyebar.

Kelima, pantau perdagangan Anda hingga kedaluwarsa, atau jika tren bertahan, beli kembali hampir tanpa biaya dan jual spread lain. Jika trennya mengamuk atau berbalik sedikit, itu tidak masalah – Anda mempertahankan laba Anda hingga kadaluwarsa. Jika ada pembalikan tren utama, Anda mungkin perlu memperbaiki spread, dan yang terburuk, Anda hanya tidak menghasilkan keuntungan untuk bulan itu (Anda tidak akan membuat kerugian juga!).

akhirnya, Tunggu hingga kedaluwarsa, dan lakukan lagi bulan depan!